截止8月31日，国内上市CXO相关公司中报业绩陆续发布，根据我们统计数据来看，呈现以下特点：

备注：睿智医药、百诚医药、成都先导、宣泰医药是2022年海外收入占比；1美元=7.26人民币；市值按照8月30日收盘

药明康德(603259)今年上半年营收增长仅为6.28%，净利润增长14.61%；2022年全年营收增长71.84%，净利润增长72.91%；

泰格医药(300347)上半年营收增长仅为3.25%，净利润增长16.47%；2022年全年营收增长35.91%，扣非净利润增长25.01%；

其他康龙化成(300759)、凯莱英(002821)等头部公司营收和净利增长，与去年相比均有不同程度的放缓。

不过，今年上半年，国内业务占比较大的公司业绩增长要好于海外业务占比大的，仿制药CRO为主的公司业绩明显好于创新药业务为主的公司。

从中报来看，多肽、ADC、中药等细分领域创新研发的高景气已逐步传递到相应的CXO 上市公司，一些公司相应订单增长明显。

多肽领域：以药明康德(603259)为例，受益于多肽药物蓬勃发展，TIDES业务（主要为寡核苷酸和多肽）继续放量，上半年TIDES业务收入达到人民币13.3亿元，同比增长37.9%，在手订单同比增长188%，预计全年收入增长将超过70%。

九洲药业(603456)在中报中表示，公司多肽平台已承接并交付多个新药研创公司的定制肽和多肽新药IND 委托研发业务，已助力客户多个项目的国内外申报；

凯莱英(002821)表示公司正大力推动多肽业务的发展，上半年新承接9个项目，同时稳步推进已有验证项目的开展。

ADC领域：皓元医药(688131)中报披露，上半年公司承接ADC 项目数超60 个，销售收入同比增长42.96%，合作客户超过570 家，同比增长48.32%，服务的项目阶段包含了临床前、临床I/II/III 期及上市阶段，合作产品包括MMAE、Vc-MMAE、MMAF等。此外药明合联招股书显示，进行中的整体项目从2022年的94个提升至2023年5月31 日的102 个；

中药领域：以博济医药为例，今年上半年其中药类研发服务新增合同金额达1.94 亿元，同比增长高达400%。

药明康德(603259)在中报中表示，公司持续在全球范围内推进各地设施的设计与建设，提升能力和规模。2023年4月6日，子公司合全药业宣布在常州基地，投产两个2,000升多肽固相合成釜以及大规模连续流纯化设备，进一步提升了WuXi TIDES平台的能力和产能。此外在2022年7月，药明康德宣布计划投资20亿新元在新加坡建设研发和生产基地。

药明生物(02269.HK)在2023年中报透露，上半年集团继续增加其产能，以配合业内后期及商业化生产项目的扩张，集团的总规划产能将达580,000升，主要分布于中国、美国、爱尔兰、德国及新加坡，提供灵活稳健的全球供应链网络。

此外康龙化成(300759)、凯莱英(002821)、九洲药业(603456)、金斯瑞生物科技(01548.HK)、诺泰生物(688076)等公司均表示，要扩大国内外先进产能建设。

不过面对行业压力，也有部分公司，采取“广积粮，高筑墙，缓称王”的策略，收缩资本开支，存粮过冬。药石科技（300725）就是其中一家，今年8月初药石科技公告终止12亿元对外投资。公司表示，此次终止投资也是综合考虑了国内外融资情况等多方面因素做出的决定。目前整个创新药行业还是面临一定的压力的，公司整体还是以稳健经营为主。

从上半年业绩来看，国内业务占比较大的中小型CXO仍然保持快速增长，海外业务占比大的头部公司增长有所放缓。未来随着国内外医药投融资的回暖，以及细分领域创新领域如多肽、ADC、AD药物、中药等蓬勃兴起，有望成为拉动行业需求新动力。相比国内头部公司，国外CXO巨头，同样遇到增长瓶颈。有部分公司通过分拆、收购重组来优化业务，提高效率。从国外巨头的发展历史来看，大部分都是通过并购、出海到世界各地布局，减轻地缘政治影响的同时扩大世界业务版图。目前整个行业可能处在相对低谷期，中国的头部企业可以根据自身情况，积极的通过上述方式，以相对低的成本进行扩张。