2024年10月13日，康方生物披露将以61.28港元/股的价格向不少于六名承配人配售3170万股新股，募集资金19.2亿港元。这一增发预期超出了原计划配售2570万股，募资15.59亿~15.9亿港元的目标。此次配售由摩根士丹利（Morgan Stanley，又称“大摩”）担任独家整体协调人及独家配售代理。尽管目前仍然属于医药从业人士普遍认知的“资本寒冬”周期，但康方生物这次的增发价和总募集资金，皆创造了康方生物历次增发中的“之最”，彰显了国际和国内资本对这家上市药企的认可。
这是康方生物自2020年04月24日通过港交所18A规则上市以来，第四次披露的国际配售（A股一般叫做“增发”）。前三次配售情况分别是：
- 2021年1月14日，康方生物以39.60港元/股的价格，向不少于六名承配人配售合共3000万股配售股份（占募资后总股本的3.67%）。募集资金总额11.88亿港元，净募资额11.71亿港元。此次配售由“大摩”担任配售代理。
- 2022年7月15日，康方生物以24.27港元/股的价格，向不少于六名承配人配售合共2400万股配售股份（占募资后总股本的2.85%）。募集资金总额5.83亿港元，净募资额5.76亿港元。此次配售由“大摩”担任配售代理。
- 2024年3月28日，康方生物以47.65港元/股的价格，向不少于六名承配人配售合共2480万股配售股份（占募资后总股本的2.86%）。募集资金总额11.82亿港元，净募资额11.70亿港元。此次配售也是由“大摩”担任独家整体协调人、独家全球协调人及牵头账簿管理人，中信证券担任副账簿管理人。
康方生物第四次配售的股份数量占康方生物现有已发行股本的约3.66%，在配售完成后，此次配售的股份将占经扩大已发行股本的约3.53%。配售股份的发行将依据公司的一般授权进行，无需额外股东批准。
从短期看，康方生物每股61.28港元的价格相当于前一个交易日的收盘价64.50港元折让约4.99%，较过去五个交易日的平均收盘价69.09港元折让约11.30%。从长期看，康方生物在今年5月经历了不到30港元/股的历史“低价”，此次的配售则相当于康方生物半年来的“高位增发”。
对于上市药企来说，“配售”不是朝令夕改的“拍脑袋”行为，而是需要经历少则半年多则两三载的长期规划。据医药财经小编观察，康方生物的国际配售计划始于（或更早于）今年5月，当时康方生物的创始人夏瑜博士受邀参与了“摩根大通第二十届全球中国峰会”（注：摩根大通又称“小摩”，见：康方、MSCI与大小摩的渊源）。为了挽救“股价”，康方生物首次在交易日午间召开投资者会议，由中信建投主持。这场澄清会议，也使得康方生物股价迅速回升。（见：康方生物5.24澄清会内容实录）
而后在2024年9月份的WCLC期间，康方生物也披露了依沃西单抗的数据利好消息。知名肿瘤临床研究PI吴一龙教授甚至在朋友圈公开点赞该产品，据悉发布会现场传来了阵阵“掌声”。在一系列的正向情绪引导下，康方生物的股价从低谷回升，并创造了新高。在2024年9月30日A股牛市情绪的“共振”下，康方生物的股价也迎来新高超过70港元/股。除了康方生物，另一家港股18A公司再鼎医药的增资扩股也值得关注。因为再鼎医药的创始人杜莹博士也是一名“医药女将”，她也是另一位在今年5月召开的“摩根大通第二十届全球中国峰会”受邀参者与（见：康方生物 VS 再鼎医药）。康方生物的“高位增发”俨然已经是板上钉钉之事，并将在10月21日正式落地。
此前有从事医保准入的朋友向小编坦言，康方生物至今未配有专业的市场准入人员（递交的医保申请资料也不够专业，大家有兴趣可阅读康方PD-1/VEGF双抗有希望进医保吗？一文），极有可能成为医保谈判“炮灰”。
不过在小编看来，康方生物强大的国际资本运作能力，便可实现从国际资本市场套利，实现持续造血和运营。
诸多持有康方生物股票的投资者认为，康方生物此次的高价闪电配售可以说是“快准狠”。
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