近日，SEC的13F报告更新了百济二股东Baker Bros Advisor LP在第二季度的持仓明细，百济二股东Baker Brother是知名生物医药领域投资机构，Seagen，百济神州，Incycte等均为其知名投资项目，本文将对此次前十大重仓项目明细进行简单分析。
在Baker Brother的重点持仓项目中，与Q1相比，Baker Brother在百济神州，ACADIA Pharmaceuticals，Madrigal Pharmaceuticals，Revolution Medicines，Rhythm Pharmaceuticals等公司的持仓情况基本不变。另外，公司Bicycle Therapeutics最近有重要融资事件发生，Baker Brother应当是看重其作为PDC公司和诺奖转化成果的未来潜力。其他持仓变动幅度较大的则直接有事件相应证。
最大重仓Incyte Corporation惨遭减持15%变动较大的可能是持仓最多的Incyte Corporation，Baker Bro减持了15%。
7月末时暴跌的股价可能应证了这一持仓，在7月末时，Incyte一口气砍掉了5款管线，包括两款口服小分子PD-L1抑制剂INCB99280和INCB99318、一款LAG-3单抗INCAGN2385、一款TIM-3单抗INCAGN2390和一款LAG-3xPD-1双抗INCA32459。
总的来说，被砍的原因在于这些项目失去了竞争性。
在临床进度上均落后于竞争对手Immutep和BMS，这些竞争对手均开发了PD-1xLAG-3的联合疗法。
虽然股价当时受到影响下跌，考虑到这些管线基本上处于早期临床，此次裁撤倒是并未造成太大损失，市场也认为这一举措相对合理。
Insmed Incorporated可以说是今年的股价黑马之一，Insmed Incorporated是一家1999年成立的老Biotech，专注的是吸入剂领域，主要开发的是吸入剂的递送技术。虽然成立时间悠久，但最近这家公司展现出了异乎寻常的商业价值，Insmed Incorporated在2016年从阿斯利康处获得了DPP1抑制剂Brensocatib的授权。8年后，Insmed Incorporated将证明他们买对了Brensocatib。今年5月末时，Insmed Incorporated宣布Brensocatib在治疗非囊性纤维化支气管扩张症（NCFBE）的三期临床ASPEN达到主要临床终点，次要终点也同样达到。非囊性纤维化支气管扩张症是一类严重的慢性疾病，每10万人约有几百人患病，可以说相对较为普遍，患者的症状主要是痰液过多，持续出现呼吸道感染，有时甚至咳血，会显著降低患者的生活质量，但是一直以来治疗方法都是治标不治本，经常是采用抗生素杀菌，或是用支气管舒张剂缓解症状，又或是粘液活性药物来疏通痰液。而DPP1抑制剂Brensocatib代表着这一疾病有了新的特异性方案，DPP1是一种负责激活中性粒细胞丝氨酸蛋白酶的酶，通过抑制DPP1，可以减少中性粒细胞介导的肺损伤和炎症，从而改善病情。这代表着Insmed Incorporated顺利拓宽了该适应症市场，Insmed飙涨的股价很好的反应了这一点。
Baker Bro看重Summit TherapeuticsQ213F显示Baker Bro共持有2322千万股Summit Therapeutics 的股票，这也令其一跃成为Baker Bro前十大持仓。Summit Therapeutics的优秀在于大股东Robert Duggan的眼光和操盘手段。此前该公司以5亿美元预付的高价从康方生物处获得了PD-1/VEGF双抗AK112，总交易额达到了50亿美元。今年5月24日时，ASCO上AK112在非小细胞肺癌上的数据得到了公布，然而这一数据当时被点评为不及预期，被评价是只比化药有优势，市场一片看衰，Summit股价也因此大跌。但5月31日时，剧情反转，AK112头对头战胜K药，Summit股价大涨，一举扫清之前下跌颓势。几天后便传来了Baker Bro以9美元每股的价格认购Summit的2222万股普通股的消息。这或许表明，通过合理操盘最大化股东利益的公司值得Baker Bro投资，同时通过大资本投资稳定市场信心而不至于让股价回落。声明:本文系药方舟转载内容，版权归原作者所有，转载目的在于传递更多信息，并不代表本平台观点。如涉及作品内容、版权和其它问题，请与本网站留言联系，我们将在第一时间删除内容
